設定目標投資組合—再平衡策略

論者曰市場是不可預測的對技術分析派的信奉者，恐怕是一種不可承受之重，姑且不論技術分析的準確度如何，投資本身而言確實是需要一定的策略去遵循的。事實上能夠在資本市場中獲利的，憑藉的多半不是預測的準確度有多高，而是在進出的操作過程中嚴守既定的投資策略，也就是有紀律的投資行為，如此才可能避免人類天性中不理性面的干擾。

曾看過一段文章，寫的是說法人操作基金之所以可能比散戶有效率，除了資訊不對稱外，另一個原因是因為經理人操作的錢不是自己的，這樣他才會在該砍的時候用力砍，該衝的時候用力衝而不會手軟，這樣使得經理人的操作在某種程度上比較不會有恐懼的心理，因此至少在操作上是比散戶有紀律的。
那麼對我們一般人而言，又該如何進行投資呢？(以下摘錄自路比華訊，作者為澄韜)

看一看我們大家公認的華爾街大鱷，被巴菲特稱為宏觀經濟預測奇才喬治‧索羅斯的一段往事：
在1987年10月股市崩潰前一個月，喬治‧索羅斯出現在《財富》雜志的封面上。雜志刊登了他的這樣一段話：「美國股票飆升到了遠超過基本價值的程度，並不意味著它們一定會暴跌。不能僅僅因為市場被高估就斷定它不可維持。如果你想知道美國股票會被高估到什麼程度，看看日本就行了。」在1987年10月14日《金融時報》上的一篇文章中，他重申了這一看法。 一星期後，股市暴跌。索羅斯的量子基金隨著美國股市的崩盤而劇損3.5億多美元。他全年的盈利在短短幾天內被席卷一空。

股市的預測是很難的，尤其是對未來變化的預測，那麼我們該怎樣去投資一最大程度地減少風險呢？
如果我們承認股市的難以預測，那麼我們唯一可以做得事就是：設定適合自己的投資策略，這就是設定投資組合中各種投資品種的比例，然後堅持 ——笨人的笨法。

假設你對投資組合作如下分配：70%為股票基金，30%債券基金。
一旦設定了這些目標，你每年就要進行調整，減持表現好的股票而增持表現差的股票。注意，這裡講的是減持表現好的股票。比如，這一年市場非常好，你的股票基金漲的很多，已大大超過了原來的70%。使得你的債券基金比例低於你設定的30%的目標，那麼你就該增持這些債券，使之恢復到30%。把盈利部分放到安全的地方去。
相比較我們對歷史行情做出的情緒化的反應和對未來的茫然無知，這種呆板的操作，也可以說不失為一種相當睿智的策略。