美國官員不會承認的一件事：樂見美元繼續跌

作者：鉅亨網編譯郭照青 綜合外電 轉載自鉅亨網
許願得要謹慎一些。

美國決策官員公然宣稱，他們支持強勢美元。此話可是當真？他們甚至還說：畢竟，強勢美元符合每個人的利益。

如果連這種話也相信，也就太昧於事實了。其實決策官員樂見的是美元下跌，但是他們絕對不會公開承認。

就目前的美國商務週期而言，疲弱的美元對挽回經濟困境，最屬有利。如果決策官員認為美元的跌勢不會掀起波瀾--換言之，亦即不會引發各國貨幣競相貶值--那麼他們就可能會進一步壓低美元。

疲弱的美元有助出口，且能抑制進口。除了降低美國貿易赤字外，疲弱的美元還能迫使美國民眾少買點東西--尤其少買外國產品。

這對諸如汽車業而言，無異是利多消息，因為許多客戶已放棄了美國產品，轉而向國外購車。美元疲弱對許多供應商而言，亦有如及時雨一般。

此外，美國企業獲利約有半數係於海外創造，當外國貨幣走強，意味可換得更多的美元，匯回國內，利多消息再添一椿。

疲弱的美元亦可降低美國企業將業務委外的需求，減緩美國工作機會流失到國外的情況。甚至，如果美元進一步疲弱，部份工作機會還可能回流至美國國內。

至於外國人可能因而不願持有美元與以美元計價的投資工具，現實情況是：他們又能把資金投資到其他什麼地方？無論美元疲弱與否，提到安全性與資金移動的便利性，沒有那種外幣能與美元一爭高下。

疲弱美元的另一項副作用，當然，就是通貨膨脹。隨著進口成本上升，美國國內企業就得提高產品售價。如果美元疲弱的程度夠深，時間也夠久，這種情況便可能發生。但是疲弱的程度夠深與時間夠久，只是假設，實際並不太可能發生。

因為大樹再長，頂不到天，人生再長，終究苦短，沒有那一項產品的價格能漲個不停。回想近來網路，科技，股市與房市等泡沫，均是不久即告破滅。

根據教科書的定義，任何一種貨幣的價值，都是由供需決定。

今日，全球金融市場裡，美元充斥，因為去年金融海嘯恐慌後，聯邦準備理事會(Fed)挹注了大量美元，阻止通貨緊縮。但是近來，美國央行不時放出消息，一旦經濟重新站穩腳步，就可能收回部份美元。

這是否意味，一年後，壓力沉重的美元較可能轉強，而非走弱呢？

隨著美元供應量減少，美元價值亦將上升，外國投資人持有美元的意願亦會增加。通貨膨脹威脅則將減少。

但是轉強的美元，屆時也會讓上述的利多為之逆轉。儘管今日難以想像，但是美元終有轉強--甚至太過強勁--的一日，一如1980年代中期。猶記得1985年的廣場協定(Plaza Agreement)目的便在壓低美元。

無論如何，美國決策官員的願望很快就將實現--不論是真心，還是假意。