資產配置

「資產配置」顧名思義，就是將資金分別投資到各種不同資產類別，以降低風險並達到預期報酬的一種投資組合策略；也就是說，資產配置的最主要目的，是在追求投資報酬最大化和風險最小化的平衡。在一份著名的研究報告中指出，影響投資報酬的因素高達91.5%來自「資產配置」(註)，其他如選股、進出場時點所佔的比重其實並不高。對於著重長線投資報酬的投資人而言，如退休規劃，善用資產配置是投資理財的成功之鑰。（註：資料來源：Brinson, Singer, Beebower Study, Financial Analyst Journal, 1991/02）

如何配置資產
不同類別的資產在市場上的特性也有所不同，所以其報酬和所涉及的風險也就各不相同。至於如何配置資產主要是取決於以下四種因素：

投資目標
如果投資人的目標是為了保本或取得穩定的收入，則投資組合的配置便應以債券為主；相反地，如果是為了資本增值，便應以投資股票為主。

可承受的風險
假如投資人不大願意冒險的話，便應著重投資於債券之上，而不是在股票之上。至於風險承受度的大小，除了投資人本身的個性之外，還須考慮年齡、收入、支出及理財目標等因素。

投資計劃的時限
如果規劃的是長線投資，投資組合則不妨積極一點，即投資股票的比例可相對較高；但亦應同時考慮投資目標，如退休規劃，則應以穩健的配置為宜，不應持有太多高風險的股票。

年齡
很多專業投資顧問建議投資人在配置資產時，年齡應是重要的考慮因素。一般可以年齡做為持有債券的比例，例如投資人30歲，可以把30%的資金投資於債券和現金，其餘的70%則投資於股票之上；以此類推。