利率循環與經濟景氣(一) 經濟循環的火種源

火種源是最近很夯的電影變形金剛裡面的一個很重要的元素，它是所有變形金剛的能量起源；在經濟循環中有一個同樣重要的角色，就是利率。

在自由經濟的商業活動中，利率是其中的重要環節，幾乎所有的商業活動都免不了和利率發生關係，小到個人使用信用卡消費，大到建設案的進行，都免不了利用信用擴張進行商業行為，因此就免不了受到利率高低而影響商業活動的進行。而經濟體中發生的各種商業活動熱絡或趨緩的變化過程，就形成了經濟的循環週期，基本上大部分的經濟活動，會趨向於在同一段時間同時擴張或衰減。

利率實際上代表資金價格的高低，也就是當商業活動中需要借入資金時所要付出的代價。當利率處在低檔時，表示企業的資金成本相對較低，造成企業容易取得較多的資金進行投資或擴大營業規模等活動，當多數企業進行這樣的活動時，就使得經濟開始蓬勃發展。當經濟發展時，越來越多的企業會增加對資金的需求，因此使得利率逐漸上升，同時對勞工及原物料的需求也會升高，進而使得企業的資金成本及勞工成本提高、原物料價格上升。

這樣的發展在經過一段時間之後，會逐漸引發通貨膨脹的現象，因為各種原物料價格的上升和資金成本的提高，企業的成本也越來越高，因此降低了企業的獲利。企業在初期還可以吸收這樣的成本上漲，但在價格不斷上升之後，企業不得不以提高其產品售價的手段來確保企業獲利，使得通貨膨脹率更加上升。

然而在通貨膨脹率上升的情況下，消費者的實質所得降低，因此消費者將開始減少消費，結果反使得企業的營收減少，獲利更加下降。此時企業只好減少生產，並盡可能的降低經營成本，包括減少雇用的人力，如此將使得經濟景氣在繁榮之後開始趨緩。

在經濟活動趨緩之後，企業對資金的需求也將不若以往，因此利率也將從高檔開始下降，當利率隨著經濟活動的趨緩繼續下降而處於低檔時，將有企業再度開始運用這樣低廉的資金，進行新一波的擴張行動，因此也將展開下一波的循環。

因此，利率在這裡扮演了推動經濟循環的重要角色！